中信证券：AI相关商品成为外贸增长新引擎

中信证券研报称，中信证券增长今年4月出口增速高于前值和预期，相关新引反映出外贸出口整体仍保持较强韧性。商品结构上看，外贸AI算力需求爆发带动半导体产业链相关商品出口表现亮眼，中信证券增长是相关新引对4月出口贡献最大的品类。4月汽车产业链对出口也有较大贡献，商品这可能与近期战争冲突带来的外贸油价上涨对我国新能源汽车出口有一定带动相关。4月进口增速大幅超预期，中信证券增长主要原因为国内制造业景气改善以及AI算力需求快速增长带动半导体产业链相关商品进口 “量价齐升”。相关新引展望后续，商品全球AI算力需求增长带动半导体产业链出口、外贸传统能源涨价带来绿色产品增量需求，中信证券增长叠加2025年下半年以来中国制造业生产成本优势相对增强，相关新引判断2026年中国出口仍会维持较高景气度。商品